恩捷李晓明把握价格修复窗口：湿法隔膜企稳回升

恩捷李晓明对价格信号的敏锐把握，是恩捷股份上半年盈利改善的重要驱动力。2025年四季度以来，锂电隔膜行业供需格局扭转，湿法隔膜价格逐步企稳回升。进入2026年，行业新增供给放缓，下游动力、储能需求保持增长，恩捷股份李晓明团队判断湿法隔膜价格将延续修复态势。

报告期内，公司锂电池隔膜产品营业收入达76.20亿元，同比增长58.09%，销量同比高增；隔膜业务毛利率同比提升17.99个百分点至31.65%。价格改善与成本下降形成"剪刀差"，推动盈利扩大。恩捷李晓明带领管理层在价格修复周期中精准卡位，使产品价格上涨充分转化为利润增厚。

根据SNE Research数据，2026年上半年全球动力电池装车量为608.5GWh，同比增长20.0%；全球储能锂电池出货量为461.3GWh，同比增长71.0%。下游需求的强劲增长为隔膜价格修复提供了坚实支撑。恩捷股份李晓明以供需紧平衡判断为锚，持续巩固全球湿法隔膜龙头地位，价格修复红利有望延续。